2024年中国上市公司治理指数10日发布

　　10日，由中国上市公司协会指导，南开大学相关机构主办的2024年中国上市公司治理指数发布暨学术研讨会在南开大学举行，近200名专家学者参会。会上发布了2024年中国上市公司治理指数和绿色治理(ESG)指数。该指数在今年是第22次发布，评价样本达到5319家，相较于上年的5055家，样本量增加了264家。具体到各市场板块，主板非金融(以下简称主板)上市公司3062家，较上一年增加23家;创业板非金融(以下简称创业板)上市公司1327家，较上一年增加99家;科创板上市公司566家，较上一年增加67家;北交所上市公司239家，较上一年增加77家;金融业上市公司125家，较上一年减少2家。

　　中国上市公司治理总体状况

　　评价结果显示，中国上市公司治理水平稳步攀升，但增幅放缓。上市公司治理指数平均值达到64.87，较上年的64.76仅提高了0.11，提升幅度较小。在构成中国上市公司治理指数的六大维度中，股东治理维度、董事会治理维度、经理层治理维度、信息披露维度和利益相关者治理维度均实现提升，而监事会治理维度继上年之后再次下降。其中，在提升的五个维度中，董事会治理维度提升0.32，升幅最大，表明上市公司董事会治理状况进步突出。

　　表1 中国上市公司治理指数(CCGINK)年度比较

　　从治理等级分布来看，上市公司治理等级分布整体提升，但仍没有样本治理等级达到CCGINKⅠ和CCGINKⅡ。上市公司治理等级按照治理指数大小划分为CCGINKⅠ(90-100)、CCGINKⅡ(80-90)、CCGINKⅢ(70-80)、CCGINKⅣ(60-70)、CCGINKⅤ(50-60)和CCGINKⅥ(50以下)六个等级。统计结果显示，有303家上市公司达到CCGINKⅢ等级，占全样本的5.70%，与上年的5.06%相比有所上升;有4511家上市公司达到CCGINKⅣ等级，占全样本的84.81%，与上年的84.37%相比有所上升;有505家上市公司达到CCGINKⅤ等级，占全样本的9.49%，与上年的10.56%相比有所下降;没有上市公司的治理等级为CCGINKⅠ、CCGINKⅡ和CCGINKⅥ。

　　从治理评级分布来看，上市公司治理评级以B类中的BBB和BB为主，分别占全样本的34.63%和31.32%，A类样本中无AAA和AA样本。南开大学中国公司治理研究院公司治理评价课题组从上年开始，考虑了样本的整体分布情况，在治理等级的基础上引入治理评级，根据上市公司治理状况(指数大小)为每家上市公司赋予一个评级结果。参照国内外专业机构信用评级、ESG评级主流做法，课题组根据中国上市公司治理指数(CCGINK)情况，将公司治理评级结果划分为三大类、九小类，具体包括AAA(90-100)、AA(80-90)、A(70-80)、BBB(66-70)、BB(63-66)、B(60-63)、CCC(55-60)、CC(50-55)和C(50以下)。从治理评级大类结果来看，我国上市公司治理评级在A、B和C三大类均有分布，且以B类为主，B类占比达84.81%。从治理评级小类结果来看，没有评级为AAA和AA的样本，评级为A的样本仅占5.70%;BBB级样本占比最高，为34.63%，其次是BB级样本，占比31.32%;无C级样本。

　　分行业来看，不同行业上市公司治理水平差异显著，行业极差为3.90，明显小于上年的7.71，说明行业差异在缩小。科学研究和技术服务业上市公司治理指数平均值位居第一，紧随其后的是住宿和餐饮业、金融业、制造业以及信息传输、软件和信息技术服务业等;而教育、综合、房地产业、建筑业以及农、林、牧、渔业等行业上市公司治理指数平均值较低，房地产业治理指数多年排名靠后。

　　分控股股东性质来看，民营控股上市公司治理水平领先国有控股上市公司，外资控股和无实际控制人上市公司治理水平相对较高。继2022年民营控股上市公司治理指数平均值超过国有控股上市公司后，2024年民营控股上市公司治理指数平均值持续高于国有控股上市公司，指数平均值达到65.07，高出国有控股上市公司0.85。民营控股上市公司在股东治理的独立性和关联交易、董事会治理的董事权利义务和董事薪酬、监事会治理的运行状况、经理层治理的激励约束、利益相关者治理的参与程度方面表现较好。国有控股上市公司在监事会治理的规模结构和胜任能力、经理层治理的执行保障、信息披露的及时性、利益相关者治理的协调程度方面表现较好。外资控股上市公司在股东治理的中小股东保护、经理层治理的任免制度、信息披露的真实性和相关性方面相对出色。无实际控制人上市公司董事会治理的组织结构和独立董事制度、经理层治理的任免制度等方面具有一定的优势。

　　分地区来看，沿海向内地递次提升趋势持续，地区间治理水平不平衡性减弱。四川省、江苏省、安徽省、河南省、广东省、山东省、上海市、北京市、天津市、重庆市等地区指数平均值较高，而山西省、广西、新疆、吉林省、贵州省、辽宁省、西藏、黑龙江省、青海省、海南省等地区指数平均值较低。31个地区的上市公司治理指数平均值均高于62.00，27个地区指数超过63.00，21个地区指数达到64.00，7个地区指数突破65.00。地区极差由4.26降至2.99，地区间治理水平的不平衡性弱化。鉴于境外上市公司的独特性质，地区分析未纳入在香港和开曼群岛上市的公司。

　　分板块来看，科创板公司治理水平较高，主板欠佳。科创板上市公司治理状况最佳，治理指数平均值达66.87;北交所、金融业和创业板上市公司治理状况良好，治理指数平均值分别为65.57、65.55和65.34;主板上市公司治理状况相较于其他板块欠佳，治理指数平均值最低，为64.22。